云客配资网www.h4akf.cn 金山软件(03888)云计算成为收入核心引擎,在线办公业务加速提升
您的位置云客配资网www.h4akf.cn > 云客配资网www.h4akf.cn > 阅读资讯文章

云客配资网www.h4akf.cn 金山软件(03888)云计算成为收入核心引擎,在线办公业务加速提升

2020-06-23 11:10:32   来源:http://www.h4akf.cn   【

各项业务运营效率提升,季度毛利率保持上升趋势——2019 公司实现毛利 34.77 亿元,毛利率为 42.3%,同比下降 4

个百分点,主要由于云业务硬件成本投入较高,上半年游戏上线延迟所致,19Q4 公司整体毛利率为 49.4%,同比增长 6.5 个百分点,同比增长 8.7

个百分点,公司整体运营效率保持提升状态。(1)个人用户端,截至 19Q4,金山办公 MAU 约 4.11 亿( 33% yoy, 7.6%

qoq),付费率保持增长;(2)金山办公整体企业覆盖领域扩大,进一步致使公司广告收入快速增长云客配资网www.h4akf.cn,推动整体收入提升云客配资网www.h4akf.cn,形成良性循环。19Q4 金山云实现收入 11.13 亿( 53% yoy)云客配资网www.h4akf.cn,Q1-Q4

同比增速分别为 100%,96%,62%,53%,主要受益于移动视频行业(如短视频和直播等)快速发展,内容数量快速增长,截至

2019.06,中国短视频用户规模超 6 亿,整体市场规模达 1000

亿 且处于蓬勃发展阶段,因此公司来自于主要视频平台客户的平均收益增加;同时,公司在新领域(如金融等)领域加强拓展,未来随着新旧领域同时扩张,云服务收入有望进一步提升。

金山云——保持快速增长,成为收入核心引擎,预计全年将保持良好发展势头。(汇率:1 元=1.098 港元)

风险提示:新游戏上线不及预期;云计算行业竞争激烈;政策监管风险

(编辑:郭璇)

该信息由智通财经网提供

。预计

2020—2022 年公司营业收入为 118.61/162.13/203.2 亿元,同比增长 44%/37%/25%;实现归母净利润

1.47/2.12/2.56 亿元,对应 EPS 为 0.11/0.15/0.19 元,维持“买入”评级。

游戏——剑侠 IP 价值依旧。19Q4 办公软件及其他收入为 5.66 亿( 52% yoy, 48%

qoq),该稳健增长主要由于金山持续改进的产品和服务。

盈利预测与投资评级:考虑公司金山办公发展迅速,付费用户快速增长;金山云运营效率提升;云业务和办公业务发展形成协同效应;游戏业务逐步回暖,有望推动公司保持快速发展。2019Q4 网络游戏实现收入 9.16

亿( 39%yoy),主要由于《剑侠世界》端游重置之后,用户回流,同时《剑网三》手游在 Q4 推出新资料片,上线后 30 天平均 DAU 增长

24%,说明西山居剑侠 IP 影响力经久不衰;同时,19 年底,公司新手游《双生视界》也在日本(9 月)和中国(11 月)上线,运营良好。并且,受公共卫生事件影响,整体在线办公使用率快速提升,金山办公作为国内办公软件龙头企业,将率先受益,快速提升影响力。

办公软件——公共卫生事件将加速在线办公普及,WPS 保持稳定增长。

    投资要点

事件:金山软件(03888)2019实现营业收入 82.18 亿元( 39% yoy),母公司拥有人应占亏损 15.46 亿元,收入结构方面,截至

2019,游戏,云服务,办公软件收入占比分别为 33%/47%/20%,其中云计算收入占比由 18年的 38%提升至 47%,成为收入核心引擎

  英大证券首席经济学家李大霄表示,突破上午A股成交5000亿,显著放大,今天成交有望突破8000亿。创近段时间新高,某风向标板块异军突起,也预示大盘走强。上证指数修改计算方式,使之向上突破成为大概率事件。其实除了上证指数迟迟未突破整数关口之外,其他多个指数已经向上突破,上证指数受到炒小炒新炒差拖累太重,这次作了重要改进,将严重拖累大盘的因素作了调整,非常有助于指数轻装上阵。上证指数向上突破并且站上整数关口指日可待。而且这次基础更加扎实。经过13年夯实,再加上指数修改,选择在2020年下半年突破基础最为牢固。目前上证指数PE13,PB1.35,比较13年前大约40、4已经有大幅下降。在估值基础牢固,经济增长稳健,外资大量入市,内资觉醒,居民储蓄大量进场,中国股市地平线将成立。

智通财经APP获悉,Eldorado Resorts(ERI.US)与Maverick Gaming公司达成协议,将把Montbleu度假村出售给后者。

Tags:云,客配,资网,www.h4akf.cn,金山,软件,038  
请文明参与讨论,禁止漫骂攻击。 用户名: 密码: 匿名:

合作伙伴/友情链接